Didžiausias Stambulo vertybinių popierių biržos padidėjimas pastaraisiais metais iškelta SASA 2022 2022-ojo ketvirčio balanso analizė / Sasa akcijų balanso analizė, interpretuota investicinių institucijų ekspertų, pagal SASA akcijų paskelbtą balansą 4 m.
2022 m. SASA 4-ojo ketvirčio balanso analizė / Sasa akcijų balanso analizė
SASA 2022 4-ojo ketvirčio balanso analizė / Gedik Investment – (16.03.2023-XNUMX-XNUMX)
4 22 ketv. finansiniai rezultatai
Paskutiniai įmonės finansiniai rezultatai – 2022/12 m. Dėl šių rezultatų bendrovės grynieji pardavimai IV ketvirtį, palyginti su ankstesniu ketvirčiu, sumažėjo 4%. Tai buvo 16,5 mlrd. TL ir 22,4 proc. daugiau, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų ketvirčiu. 7 m. jos grynieji pardavimai, palyginti su praėjusiais metais, išaugo 2022% ir pasiekė 112,1 mlrd. Jos EBITDA IV ketvirtį sumažėjo 31.1%, palyginti su ankstesniu ketvirčiu. Tai buvo 4 mln. Lt ir, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų ketvirčiu, sumažėjo 53,5 proc. 62,4 metais buvo realizuota 642.8 mlrd. Lt, 2022% daugiau nei praėjusiais metais. EBITDA marža IV ketvirtį, palyginti su ankstesniu ketvirčiu, sumažėjo 76,1 baziniais punktais. Palyginti su tuo pačiu praėjusių metų ketvirčiu, jis sudarė 5.9 %, 4 728 baziniais punktais. 2.065 m. jis buvo realizuotas 9,2 proc., palyginti su praėjusiais metais, sumažėjo 2022 baziniais punktais. Grynasis pelnas IV ketvirtį, palyginti su ankstesniu ketvirčiu, išaugo 389%. Praėjusių metų tą patį ketvirtį ji paskelbė patyrusi 19,0 mln. litų grynųjų nuostolių. 4 metais grynasis pelnas, palyginti su praėjusiais metais, išaugo 6,27 709.5% ir pasiekė 2022 mlrd. Grynoji skola IV ketvirtį, palyginti su ankstesniu ketvirčiu, padidėjo 1.418,4% ir pasiekė 10.6 mlrd.
Rezultatas: Bendrovės pardavimo pajamos 4 22 mln. Lt (metai: +7.023 %; QoQ: -22,4 %), EBITDA 16,5 mln. pajamos (643Q62,4: -53,5 mln. Lt; QoQ: +2.581%). Bendrovė neturi bendro sutarimo lūkesčių. Bendrovės pardavimo pajamos 4 m. ketvirtį išaugo 21% per metus ir sumažėjo 710% per ketvirtį. 6,3 metais įmonės produkcijos pardavimo apimtys sumažėjo iki 4 mln. tonų (22 m. – 22,4 mln. t). Bendrasis pelnas, kuris praėjusį ketvirtį buvo 16,5%, sumažėjo iki 2022% (1,18 ketvirtis: 2021%). Taigi, EBITDA marža taip pat sumažėjo iki 1,23%, sumažėjusi 19,9 bps QoQ (yoy: -11,6 bps). Bendrovės EBITDA, palyginti su praėjusiais metais, sumažėjo 4%. 21 ketvirtį užfiksavusi 32,2 728 mln. Lt grynųjų finansinių sąnaudų, bendrovė paskelbė apie 9,2 2.065 mln. Lt grynąsias finansines sąnaudas 62,4 ketv. Be to, prie grynojo pelno prisidėjo 3 mln. Lt atidėtojo mokesčio pajamos. Taigi bendrovė, praėjusį ketvirtį pasiekusi 22 mln. Lt grynojo pelno, o praėjusių metų tą patį ketvirtį – 1.920 mln. Lt grynojo nuostolio, ketvirtąjį ketvirtį paskelbė apie 4 mln. Bendrovės grynoji skola, palyginti su ankstesniu ketvirčiu, padidėjo 22%. Remiantis paskutinių 1.784 mėnesių duomenimis, akcijos prekiauja su 3.549x FD/EBITDA. Finansinių rezultatų įtaką akcijoms vertiname kaip neutralią.
Šaltinis: Gedik Investment
SASA 2022 4-ojo ketvirčio balanso analizė / Acar Menkul – (16.03.2023-XNUMX-XNUMX)
SASA; Grynieji pardavimai IV ketvirtį, palyginti su ankstesniu ketvirčiu, sumažėjo 4%.
Tai buvo 22,4 mlrd. TL ir 7 proc. daugiau, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų ketvirčiu. 2022 m. jos grynieji pardavimai, palyginti su praėjusiais metais, išaugo 112,1% ir pasiekė 31.1 mlrd. Nors grynasis pelnas IV ketvirtį, palyginti su ankstesniu ketvirčiu, išaugo 4%, praėjusių metų tą patį ketvirtį ji paskelbė apie 6,27 mln. 709.5 metais grynasis pelnas, palyginti su praėjusiais metais, išaugo 2022 1.418,4% ir pasiekė 10.6 mlrd. Nors jos EBITDA IV ketvirtį, palyginti su ankstesniu ketvirčiu, sumažėjo 4%, tačiau, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų ketvirčiu, sumažėjo 53,5% ir tapo 62,4 mln. EBITDA 642.8 metais, palyginti su praėjusiais metais, padidėjo 2022% ir buvo realizuota 76,1 mlrd. Grynoji skola IV ketvirtį, palyginti su ankstesniu ketvirčiu, padidėjo 5.9% ir pasiekė 4 mlrd. Grynojo pelno maržos metinis pokytis yra +18,9 bps, grynojo pelno maržos ketvirčio pokytis yra +25.3 bps.
Šaltinis: Acar Menkul
SASA 2022 4-ojo ketvirčio balanso analizė / Integrali investicija – (16.03.2023-XNUMX-XNUMX)
SASA – 4Q22 balanso analizė
„Sasa Polyester“ (SASA) per paskutinį 2022 m. ketvirtį uždirbo 2.5 mlrd. TL grynojo pelno. Didelė apyvarta, indėlis iš kitų veiklos pajamų/sąnaudų balanso ir atidėtojo mokesčio pajamos veikė grynąjį įmonės pelną. Bendrovė 4-ąjį ketvirtį patyrė 21 mln. litų nuostolį. Paskutinį 709 m. ketvirtį įmonės grynajame pelne buvo 2022 mlrd. Lt atidėtųjų mokesčių pajamų. Bendrovės grynojo pelno marža kas ketvirtį padidėjo 3.5 punkto iki 2022% paskutinį 7,9 m. ketvirtį.
4 % pardavimo pajamų padidėjimas 22 m. ketvirtį…
Bendrovės pardavimo pajamos 4 m. ketvirtąjį ketvirtį išaugo 22% iki 22 mlrd. litų. Žvelgiant į įmonės ketvirčio pardavimų pasiskirstymą tonomis, poliesterio drožlių pardavimas sumažėjo 7% iki 34 97.140 t, poliesterio pluošto pardavimas sumažėjo 42% iki 74.599 1 t, poliesterio siūlų pardavimas padidėjo 43.701% iki 25 38.563 tonos, poy. pardavimas sumažėjo 59% iki 1.810 30 tonų, o DMT pardavimas sumažėjo 258.658% iki 18,4 349.187 tonų. Bendra tonų suma, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu, sumažėjo XNUMX% ir sudarė XNUMX XNUMX tonas. Bendra įmonės poliesterio drožlių gamyba, poliesterio pluošto gamyba, poliesterio siūlų gamyba, poy gamyba ir DMT gamyba sumažėjo XNUMX% iki XNUMX XNUMX tonų.
Pasiekta 642 mln. TL EBITDA…
Nors bendrovės EBITDA 4 ketvirtį buvo 22 mln. TL, ji sumažėjo 642%, palyginti su tuo pačiu 2021 m. laikotarpiu. Bendrovės EBITDA marža per paskutinius 62 m. 2022 mėnesius buvo realizuota 3 proc., kasmet mažėjanti 9,1 punkto. Didelės sąnaudos turėjo įtakos mažėjančiam bendrovės EBITDA pelnui. Pažvelgus į kaštų detales, matyti, kad padidėjusios tiesioginės žaliavų ir medžiagų sąnaudos, energijos, darbo ir atsarginių dalių bei priežiūros kaštai yra efektyvūs.
12 mėnesių rezultatai…
Bendrovė per visus 2022 metus pasiekė 31 milijardo litų pardavimo pajamų, o apyvarta, palyginti su 2021 metais, padidėjo 112%. Per 12 mėn. 22 m. laikotarpį įmonė užfiksavo 24,1 mlrd. Lt sąnaudas iš pardavimo savikainos. Didžiąją šių išlaidų dalį sudaro tiesioginės žaliavų ir medžiagų sąnaudos. Bendrovės bendrasis pelnas sumažėjo 12 punkto iki 22 % per 3,2 mėn. 22,1 m. Nors per šį laikotarpį bendrovė pasiekė 5,9 mlrd. TL EBITDA, 2021 m. įmonės EBITDA suma buvo 3,3 mlrd. Bendrovės EBITDA marža 2022 metais siekė 19%. Dėl to bendrovė 2022 metų pabaigoje pasiekė 10,5 mlrd. litų grynojo pelno, o bendrovės grynojo pelno marža siekė 34%. Bendrovės grynasis pelnas 2021 metų pabaigoje buvo 697 mln. Lt, o grynojo pelno marža – 4,7%.
Grynosios skolos ir nuosavybės padidėjimas…
Bendrovės grynosios skolos pozicija praėjusį ketvirtį padidėjo 19% iki 25,2 mlrd. litų, o akcininkų nuosavybė padidėjo 25% iki 16,4 mlrd. litų. Bendrovės grynosios skolos ir EBITDA santykis, palyginti su ankstesniu ketvirčiu, toliau auga. Tačiau pradėjus eksploatuoti investicijas, stebėsime būsimus pinigų srautus. Šiuo metu bendrovės grynosios skolos ir EBITDA santykis yra beveik ribinis – 3.6. Bendrovės grynųjų pinigų vertė, palyginti su 2021 m. pabaiga, sumažėjo 1,3 mlrd. Lt ir tapo 803 mln. Iš pagrindinės veiklos įplaukos 2,2 mlrd. Lt, iš finansinės veiklos – 9,9 mlrd. Lt, iš investicinės veiklos buvo gauta 14 mlrd.
2023 metų investicijos…
Adanos miestelyje, kur yra esamos gamybos patalpos, remiant investicijas į naftos chemiją, kurią planuojama atlikti Adanos Yumurtalık regione; Tęsiasi PTA gamybos įrenginio investicijos, kurių investicijų kaina yra maždaug 1.096.000.000 1.500.000 2023 225 USD, o pajėgumas 150 330.000 2023 tonų per metus. Tikimasi, kad šis įrenginys, kurį planuojama pradėti eksploatuoti 450 m. trečiąjį ketvirtį, suteiks papildomą 28.000 mln. USD metinį EBITDA šiandieninėmis kainomis. Bendrovė nusprendė investuoti į tekstilės traškučių, butelių traškučių ir naminių gyvūnėlių traškučių gamybos įrenginį, kurio investicijų vertė sieks 2023 mln. USD, o metinis pajėgumas – XNUMX XNUMX tonų, o šią investiciją planuojama pradėti eksploatuoti XNUMX m. Numatoma, kad metinis šios investicijos indėlis į apyvartą sudarys apie XNUMX mln. USD, atsižvelgiant į šiandienos duomenis. Vykdant įmonės įsipareigojimą ateities kartoms palikti žalią ir švarų pasaulį bei savo tvarumo principus, buvo nuspręsta ant Adanos pastatų stogų įrengti saulės elektrines (GES), kurios kasmet pagamins XNUMX XNUMX MWh energijos. Bendrovės būstinė. Darbai prie investicijos, kurią planuojama pradėti eksploatuoti XNUMX metų antrąjį ketvirtį, tęsiasi.
Vertinimas…
Nors bendrovės pardavimai išaugo dėl didelės infliacijos efekto, gamybinėje pusėje, analizuojant kas ketvirtį, pastebimi mažėjimai. Žvelgiant į tekstilės PMI duomenis, patvirtinama, kad sektorius traukiasi. Vertiname įmonės ilgalaikio investavimo temą, nors neigiamai vertiname didėjančias sąnaudas, maržos mažėjimą ir galimybę gauti pelną iš atidėtųjų mokesčių pajamų.
Šaltinis: Integral Investment